能源经济学研讨会【总第134期】

Uncovered Equity Parity:New Evidence from a Copula Approach

本次能源经济学研讨会由中国人民大学应用经济学院副教授苏立做学术演讲。

活动安排：12:30-13:30 学术报告

13:30-14:00 参会人员交流

时间：2021年11月11日，星期四，12:30-14:00

地点：中国人民大学明德主楼729会议室

腾讯会议号：968 977 633

报告摘要

This paper finds novel evidence on the uncovered equity parity (UEP) condition by employing copula methodology with historical datasets spanning back to 1870. First, across 17 advanced countries over the 20th century, a higher equity return currency tends to depreciate in real terms at an annual frequency. Moreover, we also find a significant positive tail dependence between real equity returns differential and real exchange rate differential. That is, when real currency returns and real equity returns take extreme values, they tend to co-move in the same direction, implying a time- varying UEP condition that is also confirmed by our time-varying Student-t copula estimation. Our novel findings call for richer theoretical explanations on the UEP relationship.

演讲嘉宾简介

苏立，中国人民大学应用经济学院能源经济系副教授，清华五道口国际金融与经济研究中心副研究员，2013年于美国俄克拉荷马大学获经济学博士，主要研究领域为产业经济学、国际经济学和计量经济学，包括市场结构、企业进出口行为和生产力分析，曾在Journal of Econometrics, Economic Letters, 《会计研究》等国内外期刊上发表多篇文章。

能源经济学研讨会（Energy Economics Seminar）由中国人民大学应用经济学院能源经济系定期推出，旨在为研究中国能源经济问题的学者提供交流的平台。

联系人：刘阳（lyang0822@ruc.edu.cn）